7(495)968-26-38
Проектируемый проезд №4062,
дом 6

Весь спектр услуг
по техническому осмотру
Наполнение
вторая строка
Ред. блок
Тестовое наполнение
 
 
  •  
  •  
  •  
  •  

Евро уходит все выше


Евро уходит в защиту

«Ястребиная» риторика Джанет , ожидания подробностей налоговой реформы и рост политической неопределенности в Европе спровоцировали самый стремительный дневной обвал в текущем году. Глава ФРС отметила, что черепашья скорость нормализации денежно-кредитной политики чревата отсутствием необходимых инструментов защиты в случае наступления рецессии и неконтролируемой инфляцией на фоне перегретого рынка труда. Да, Федрезерв не до конца понимает причины текущего замедления PCE, да, он готов притормозить в случае, если оно продолжит иметь место, но монетарная рестрикция – это необходимость! Спич Йеллен взвинтил декабрьского повышения ставки по федеральным фондам до 78%, а ведь еще в начале сентября они составляли 31%.

Динамика вероятности повышения ставки ФРС в декабре

Динамика вероятности повышения ставки ФРС в декабре

Источник: CME Group

Одновременно поддержку доллару США оказывают ожидания представления широкой публике подробностей налоговой реформы, способной разогнать до 3%. Речь идет о снижении налогов на $5 трлн и увеличение дефицита бюджета на $1,5 трлн в течение 10 лет. В начале года надежды на стимулирующую политику Дональда Трампа подтолкнули индекс USD к 14-летним максимумам, и в настоящее время данная инвестиционная идея возвращается на рынок.

В Европе же, напротив, растет политическая неопределенность. После выборов в Нидерландах и Франции инвесторы были уверены, что евроскептики сложили оружие, однако рост их авторитета в Германии и референдум о независимости Каталонии усиливают риски оттока капитала из европейских ETF. По мнению Societe Generale (PA:), уже в ближайшее время евро может рухнуть к отметке $1,17, Standart Bank и вовсе анонсирует обвал к $1,15 и отодвигает сроки долгосрочного прогноза в $1,3 на более поздний период. Rabobank отмечает, что результаты выборов в Германии представляют опасность для роста инвестиционного потенциала в среднесрочной перспективе, ожидает повышенной волатильности EUR/USD вблизи текущих уровней, но оставляет в силе свой прогноз в 1,22 в течение ближайших 6 месяцев.

Полагаю, что на фоне увеличения политической неопределенности в еврозоне, готовности ФРС повысить ставки вопреки замедлению инфляции и надежд на реализацию налоговой реформы в США успехи «медведей» по основной валютной паре могли бы быть более значительными, если бы не геополитический фактор. Согласно исследованиям BofA Merrill Lynch и SEB, гринбек уже не является активом-убежищем, уступив эти функции евро и японской иене. Корреляция и в начале века и после 2014 существенно отличается, поэтому эскалация конфликта вокруг Северной Кореи теоретически должна приводить к росту EUR/USD и снижению . В этом отношении заявление Дональда Трампа о готовности США использовать разрушительную силу против Пхеньяна является сдерживающим фактором пике основной валютной пары.

Прорыв поддержек на 1,1835 и 1,1815, как и ожидалось, ускорил развитие коррекционного движения в направлении 1,175 и 1,17. Теоретически евро может опуститься чуть ниже $1,16, однако с учетом предстоящего релиза статистики по европейской инфляции за сентябрь велика вероятность отбоя от вышеуказанных уровней.

Дмитрий Демиденко для LiteForex

ru.investing.com

Вверх или вниз: аналитики поспорили о судьбе евро

В последнее время доллар укреплялся по отношению к евро на фоне повышения ставки ФРС, хороших показателей экономической статистики США и угрозы торговых войн. Но этот тренд может оказаться недолговечным, и к концу года единая европейская валюта подорожает по отношению к американской на 4% - до 1,22 долларов, прогнозирует Investec Bank Plc.

Этот банк второй квартал подряд сохраняет первое место в рейтинге агентства Bloomberg по точности прогнозов по валютам ведущих стран. Его аналитики считают, что перспективы евро улучшаются на фоне восстановления экономики региона, тогда как полномасштабный мировой конфликт в области тарифов кажется им маловероятным.

«Если бы мы были убеждены, что столкнемся с полномасштабной глобальной торговой войной, наш прогноз по доллару был бы значительно выше», — пояснил агентству главный экономист банка Филип Шо. По его словам, банк закладывает в прогнозы незначительную вероятность новых негативных для торговли мер и ожидает роста уверенности рынков, что несколько ослабит поддержку доллару.

Между тем, аналитики инвестбанка JPMorgan Chase не включили евро в число валют, которые советуют приобретать в случае глобальной рецессии. Они рекомендуют запасаться швейцарскими франками, сингапурскими долларами, японскими иенами и долларами США, и одновременно избавляться от валют развивающихся стран.

Евро под давлением

Опрошенные «Ридусом» эксперты на судьбу евро смотрят более скептично. С фундаментальной точки зрения его укрепление необоснованно, считает аналитик компании «Финист» Геннадий Попов. Да, в некоторой степени улучшается экономика Германии — основного локомотива ЕС, но в пользу доллара складывается гораздо больше факторов.

Во-первых, по-прежнему остается достаточно большим спред доходности между казначейскими бумагами США и европейскими облигациями. Во-вторых, сейчас начинается период отчетности американских компаний и, скорее всего, показатели у них будут очень хорошие. И все это — в дополнение к ужесточению монетарной политики, что также подталкивает доллар вверх.

«Это делает привлекательными американские активы практически на всех рынках — и на валютном, и на долговом, и на рынке акций. Поэтому, скорее всего, инвесторы будут их покупать и выходить из евро», — поясняет эксперт.

До недавних пор евро поддерживали ожидания, что вот-вот ЕЦБ начнет повышать ключевую процентную ставку. Но банк отложил ужесточение денежно-кредитной политики до конца лета 2019 года. И теперь рынок ждет, что первое повышение ставок может состояться только в конце следующего года.

Да и торговые войны, какими бы локальными они пока не были, не проходят вовсе незамеченными для евро. Европейские товары сегодня находятся под мощным давлением из-за намерения Трампа ужесточать тарифную политику, как в отношении самого ЕС, так и других стран. Тот же Китай будет вынужден искать для себя новые рынки сбыта. И китайские товары будут замещать европейские, поскольку многим потребителям они кажутся более привлекательными по соотношению цены и качества. Это тоже будет действовать против евро.

Сейчас евро торгуется в диапазоне 1,15 — 1,18 долларов. И пока он находится в этом коридоре, говорить о росте не приходится, полагает аналитик TeleTrade Александр Егоров. По его мнению, многое будет зависеть от дальнейшей политики и заявлений ЕЦБ. Если евро сможет уйти выше 1,18 доллара, перспективы достижения 1,22 доллара становятся более реальными. Но не исключено и ослабление единой валюты, если ФРС начнет более агрессивно повышать процентную ставку, или Трамп неожиданно выиграет все торговые войны, и американская валюта снова начнет укрепляться. Тогда евро может и упасть до 1,10 доллара.

Ненадежное убежище

Что касается рекомендаций JPMorgan, названные банком валюты — это классические «тихие гавани» в период глобальных катаклизмов, когда инвесторы ищут более надежные доходности с меньшими рисками. А развивающиеся рынки дают, как правило, высокие риски.

Евро же с точки зрения доходности сейчас не очень привлекателен, хотя сама европейская экономика достаточно устойчива и структурно выглядит неплохо. Намерение ЕЦБ все-таки перейти к повышению ставки в более или менее обозримой перспективе тоже добавляет евро привлекательности. Но и риски у него выше, чем у рекомендованных валют, в первую очередь, политические.

Помимо собственных разногласий между континентальной Европой и Великобританией, с одной стороны, и США — с другой, не стоит забывать и фактор Ирана. Многие европейские компании инвестировали огромные средства в иранские проекты, и теперь вынуждены в спешном порядке сворачивать свою деятельность в исламской республике. На пользу европейским активам это явно не идет.

В ожидании встречи

Как на этом фоне будет чувствовать себя российский рубль? Краткосрочно перспективы у него вроде бы неплохие, считает Егоров. По его словам, доллар будет колебаться в районе 62−62,5 рублей, евро — 73−74 рублей. Дальнейшая динамика во многом будет зависеть от развития ситуации на нефтяном рынке. Если Трамп вынудит всех приостановить импорт иранской нефти, возникнет определенный дефицит, который может привести к резкому росту нефтяных фьючерсов. Тогда и рубль может подрасти.

Второй фактор влияния — отношения США и России. Их перспектива определится через неделю на встрече президентов РФ и США. Разумеется, отмены санкций никто не ждет. Но если случится очень сильное потепление, даже просто снижение риска каких-то дополнительных негативных экономических действий, это придаст рублю бодрости, считает Егоров.

«В среднесрочной перспективе очень высоки шансы того, что рубль может даже укрепиться. По доллару — может уйти в район 60 рублей, может быть даже 58 рублей. Но здесь, опять же, достаточно много составляющих и высокая неопределенность. Евро, может быть, снизится в район 70−72 рублей. Но в целом он будет себя чувствовать более стабильно», — говорит аналитик.

Попов, в свою очередь, считает, что давление на рубль все равно сохранится, и он будет слабеть. Тем более что и Минфин продолжает рекордную скупку валюты. Поэтому до конца лета доллар будет стремиться к отметке 65−65,5 рубля, евро будет в диапазоне 75−76 рублей или чуть меньше, поскольку сам евро будет дешеветь против доллара.

www.ridus.ru

Валютный рынок. Евро уйдет выше 1.24

16:55, 26 февраля 2018 Алена Афанасьева3

EUR/USD торгуется вблизи отметки 1,23. Несмотря на всплеск спроса на доллар США, единая валюта так и не ушла ниже сильной поддержки 1.22. И  все говорит о  том, что скоро вновь возобновит рост.

На прошлой неделе пара попала под давление под влиянием двух факторов: рост американской валюты и слабые экономические данные из еврозоны. На этой неделе все может разыграться по-другому.

Во-первых, снижение деловой активности в сфере услуг и обрабатывающей промышленности произошло в связи с тем, что были достигнуты локальные максимумы. Расти дальше будет гораздо сложнее.

Во-вторых, рынок начинает верить в том, что  ЕЦБ пойдет на изменения в монетарной политике уже в марте. И это очень сильно поддержит евро.

В-третьих, выступление Джерома Пауэлла, нового главы ФРС США, может оказаться не таким агрессивным, как ждет  рынок. И это надавит на доллар.

Таким образом, ближайшей целью на пути вверх по паре EUR/USD может стать отметка 1,2460.

Стоит отметить, что эта же пара есть в моем квартальном кубе Валюты, где можно найти более долгосрочные рекомендации по сделке. Чтобы получить сигналы, надо просто заполнить вот эту форму.

Предупреждение: Прибыльность в прошлом не означает прибыльность в будущем. Любые прогнозы носят информационный характер и не гарантируют получение результата.

Вы долгое время делились своими мыслями, а аналитики вас не слушали? Вы точно знаете, что принесет прибыль в ближайшем месяце? Вы умеете делать правильный выбор? Тогда вам пора на страницу «Инвестиционные идеи». Теперь вы сами выбираете, какую идею сделать инвестиционной. А очень скоро вы сможете и добавлять свои! Каждую неделю новые идеи для голосования и инвестиций!

Пойду проголосую

www.fxclub.org

​Курс Евро – все выше, выше и выше…

Здравствуйте, уважаемые коллеги! 

Еще пару недель назад, в канун Рождественских каникул и Нового года, казалось, что рост курса евро в 2017 году, подошел к своему логическому завершению. Институциональные инвесторы и крупные спекулянты покидали фьючерсный рынок, закрывали свои длинные позиции. В свою очередь дилеры постепенно наращивали длинную позицию. Это оставляло надежду на то, что интерес инвесторов к займам в европейской валюте постепенно начнет ослабевать, а сама она вскоре вернется к своим средневзвешенным величинам, если не возле значения 1.10, то хотя бы возле уровня 1.15.

Картина возможного ослабления евро подтверждалась динамикой доллара США, который всем своим видом демонстрировал, что сдаваться без боя он не собирается, тем более что чиновники из ФРС, в декабре-январе, говорили о дальнейшем повышении процентных ставок в 2018 году. Это должно будет привести к увеличению процентного дифференциала между евро и долларом, который в настоящий момент в трехмесячных коммерческих ставках, и без того достигает умопомрачительной по нынешним меркам величины в 2.1%, а к концу года может вырасти еще. Сигнал о том, что на рынке ФОРЕКС, все возможно будет не так, как нам кажется, поступил в прошлую пятницу из Комиссии по товарным фьючерсам США — CFTC.

Как показал первый в этом году Отчет по обязательствам трейдеров – СОТ, на рынок фьючерсных контрактов евро – 6E, вновь зашли большие деньги. При этом Открытый Интерес участников резко вырос, и достиг исторического рекорда в 632.1 тыс. контрактов. Совокупные позиции институциональных инвесторов и крупных спекулянтов начали вновь увеличиваться, в свою очередь совокупные позиции дилеров резко снизились и достигли исторических минимумов. Являясь в текущей ситуации продавцами, дилеры так много фьючерсов на евро не продавали никогда(рис.1). Это потенциально является разворотной ситуацией, но только в том случае если после достижения экстремумов рынок начнет разворачиваться, а не обновит экстремумы еще несколько раз.

рис.1: Курс EURUSD, открытый интерес и совокупные позиции трейдеров (сверху – вниз). Источник CFTC, COT Trader

Такая диспозиция на вторичном рынке, заставила меня предположить, что евро вполне может преподнести сюрприз и вместо того чтобы идти вниз, попробует обновить свои максимумы, что мы собственно и увидели в пятницу. Однако котировки в терминале убеждали меня в обратном.

Еще в начале текущей недели, глядя на техническую картину курса доллара можно было предполагать его восстановление. Еще в среду утром мне казалось, что доллар может немного укрепиться, а евро снизиться к отметке 1.1850, но оставь, надежды, всяк сюда входящий, и в середине дня из Поднебесной пришел первый негатив для американской валюты.

Агентство Bloomberg опубликовало информацию, в последствие опровергнутую официальными лицами Китая, о возможности переформатирования золотовалютных резервов, и о сокращении или даже частичной продаже облигаций США, коих на балансе КНР по последним данным за октябрь 2017 года, содержится без малого на сумму 1.2 трлн. долларов США. В ходе недели также приходили сообщения о том, что Мексика может выйти из договора NAFTA, а Канада готовит против США иск в ВТО, и это тоже не добавило позитива доллару.

На фоне этих новостей курс EURUSD попытался уйти в отрыв, но был остановлен активными продажами во время американской сессии. Однако окончательно добили курс доллара в четверг, когда были опубликованы протоколы декабрьского заседания Совета Управляющих, в которых чиновники от ЕЦБ начали говорить о постепенном ужесточении своей последующей риторики относительно программы покупки облигаций и политики центрального банка.

Хочу сказать, что до этого момента мне ни разу не приходилось видеть такой реакции на публикацию протоколов ЕЦБ, но, к сожалению, на рынок ФОРЕКС болтовня ответственных чиновников действует гораздо сильней, чем какие либо другие объективные факторы. Взять, например, основной показатель инфляции, вменяемый ЕЦБ законом – гармонизированный индекс потребительских цен, сейчас он находится, гораздо ниже, чем он был в начале 2017 года (рис.2). Текущие показатели инфляции скорее говорят, что ЕЦБ в сентябре будет вынужден продолжить свою политику крупномасштабных покупок активов, в числе которых, кстати, есть и облигации американского Казначейства.

Рис.2: Инфляция в еврозоне. Источники ЕЦБ и Евростат

В этом смысле мне вообще интересно: — если ФРС сейчас сокращает свой баланс и снижает покупки облигаций, Китай хочет избавиться от части американских активов, ЕЦБ в сентябре сократит или даже прекратит выкуп, Банк Японии начнет сворачивать свою программу, то как это отразится на доходности казначейских облигаций США в частности и в мире, в общем? Ведь рост доходности даже на 1% обойдется американскому Казначейству в 200 млрд., и это при дефиците бюджета США в полтриллиона. Сделать Америку снова великой идея не плохая, но денег то хватит? И что будет с остальными странами долги, которых тоже отнюдь не малы?

Не в повышении ли доходности казначейских облигаций США, и в необходимости их распространения кроется текущая дешевизна доллара? Задачу отвязать доллар от процентных ставок и нефти, ФРС, ЕЦБ и Банк Японии в прошлом году успешно решили. Керри-трейд наоборот мы наблюдали в течение всего 2017 года, и, судя по всему, будем наблюдать еще и в 2018, но как долго ЦБ смогут балансировать рынки в текущем состоянии, остается вопросом со многими неизвестными.

Однако при всех существующих перекосах, вопросы: — что делать трейдерам дальше, не теряют своей актуальности, и здесь, мне хотелось бы предложить следующее. Обновив двухлетний максимум, евро вплотную приблизилось к ключевому фундаментальному сопротивлению на уровне 1.22. Прорыв выше этого сопротивления открывает для евро путь вплоть до 1.36, что в текущих условиях выглядит несколько фантастичным, особенно с учетом того, что ранее ЕЦБ был, не очень доволен предыдущими максимумами курса EURUSD выше 1.20. По этому поводу Марио Драги на пресс-конференции после сентябрьского заседания многое чего сказал.

В этом смысле ключевым для курса EURUSD становится заседание ЕЦБ, которое пройдет через две недели, 25 января, и комментарии от его главы, которые как мы видим, важнее, чем любые экономические показатели. До этого момента, как мне представляется, евро будет делать все, чтобы закрепиться выше уровня 1.22, но вот удастся ему это или нет – большой вопрос. В связи с этим, предлагаю трейдерам внимательно наблюдать за фьючерсным рынком на предмет получения сигналов возможного разворота или продолжения текущей тенденции, а в торговле сосредоточится на кросс-курсах различных валют, в том числе и европейской, где возможны интересные варианты хотя бы частично очищенные от действий центральных банков.

В том случае, если до заседания ЕЦБ, при попытке преодоления уровня 1.22, можно будет индицировать ложный пробой, то это, в совокупности с другими факторами, можно будет расценить как отличный сигнал на продажу EURUSD. Если же до заседания ЕЦБ мы не будем наблюдать «бычью ловушку», а отчеты по позициям трейдеров будут свидетельствовать о дальнейшем росте интереса инвесторов к покупкам евро, то вполне возможно предположить целью закрепление курса EURUSD в зоне значений 1.20 – 1.30. Будьте внимательны и осторожны.

Глеб Кабанов – аналитик MTrading Присоединяйтесь к каналу «Инвестору И» в Telegramm — t.me/investoru_i

smart-lab.ru


Смотрите также